意大利股市创历史新高，欧股复兴最后完成：AI芯片与能源股双轮驱动

官方消息显示，利股历史轮驱5月25日，市创意大利富时MIB指数盘中最高触及50121.2点，新高芯片突破了2000年互联网泡沫时期的欧股历史最高纪录，标志着欧洲主要股指均已实现世纪初高点的复兴全面回归。此前，最后英国富时100、完成欧洲斯托克50、股双法国CAC40、利股历史轮驱泛欧STOXX 600、市创德国DAX和西班牙IBEX 35均已创出新高，新高芯片意大利是欧股最后一个实现这一突破的主要市场。

富时MIB指数的复兴历史起点可追溯至1997年，2000年互联网泡沫高峰时曾达到顶点。最后随后受互联网泡沫破裂、完成全球金融危机和欧债危机影响，意大利市场长期表现疲软，修复过程长达26年，反映了意大利经济的结构性挑战。此次突破不仅技术层面意义重大，更象征着意大利经济市场的复苏。

双引擎驱动：AI芯片与能源股

今年以来，富时MIB指数累计上涨约11%。推动这轮上涨的主要动力包括地缘政治缓和以及两个战略行业：人工智能芯片和能源板块。

芯片行业领涨

以意法半导体（STM.US）为代表的光通讯和AI芯片板块表现强劲。2026年迄今，该公司股价上涨156%。5月13日单日涨幅达9.9%，5月22日再涨5.19%，成为富时MIB指数领涨股之一。

意法半导体第一季度营收31亿美元，同比增长23%，其中通讯设备及电脑周边业务增长41%，RF与光通讯业务增长超过30%。公司预计2026年数据中心收入将达到15亿美元，远超此前预计的2030年目标。公司重要客户包括AWS、SpaceX星链及亚马逊“Amazon Leo”低轨卫星项目。

瑞穗证券分析师将意法半导体评级从“中立”上调至“优于大盘”，目标价由32美元上调至48美元，预计低轨卫星市场从2024年的6.3亿美元增长至2029年的16亿美元，年复合增长率约20%。

同板块的光纤电缆制造商普睿司曼(Prysmian)也受益于基础设施建设，多次成为富时MIB领涨股，表明AI基础设施建设已成意大利股市的新增长极。

能源板块贡献显著

油气价格高企为意大利能源企业带来显著提振。油气服务商Saipem Spa股价年内上涨73%，意大利能源巨头埃尼石油(Eni)上涨41%。尽管涨幅不及芯片股，但能源板块在价值型市场中贡献不容忽视。

美伊谈判带动油价短期回落对能源股带来一定压力，例如上周五Saipem和Eni股价分别下跌2.56%和2.08%，位列当日富时MIB跌幅榜底部。但从中长期看，能源与芯片的结构性互补为指数表现提供持续支撑，无论油价变动，相关板块均能保持市场活力。